时 间：2022年6月26日（周日）上午9:00-11:00
地 点：bwin必赢507办公室
报告一：碳排放交易权与企业债券融资成本
主讲人：韩扬
【内容简介】
以2008年-2021年A股主板上市公司发行的公司债与企业债为样本，使用双重差分考察了我国2014年碳排放权交易试点政策对样本企业债券发行信用利差的影响及其作用机制。理论分析和实证发现，我国碳排放权交易试点政策的推出，降低了企业债券融资成本，但政策效应在3年后开始消退且不稳定，碳排放权交易降低两高一剩类、生产排污量大的高污染行业发债成本的作用较弱，对不同产权性质企业影响无差异。试点政策对高碳排放企业发债成本的作用机制为碳排放交易改善了高融资约束企业的债券融资成本，使其有可能投入绿色技术创。原有的区域交易市场由于交易量和区域限导致对降低企业发债融资成本影响不足，2022年设立的全国碳市场有望解决以上问题。
【主讲人简介】
韩扬，bwin必赢副教授，主要研究方向为金融风险管理、碳金融政策等。公开发表了十数篇学术论文，其中5篇被CSSCI收录，1篇被EI收录，参与2项国家自然科学基金项目和1项国家哲学社科重大项目。
报告二：绿色股票投资是资产避风港么？——基于贝叶斯方法的实证研究
主讲人：张晶
【内容简介】
绿色股票是指环境友好型上市公司的股票。上证环保产业指数是根据联合国环境与经济综合核算体系对于环境友好型公司的界定方法，将符合资源管理、清洁技术和产品、污染管理的公司纳入环保产业主题，采用等权重加权方式，反映上海市场环境友好型公司表现的指数。使用合适的多元SV模型和贝叶斯方法可以估计不同资产在本地和全球市场之间的溢出效应。结果表明，上海证券交易所（SSE）环保指数（EPI）和中证指数（CSI）对上证指数、标准普尔指数、黄金价格、美国和中国石油期货价格没有受到显着的波动溢出效应。绿色股票指数是一个合适的避险资产，具有低波动溢出性。绿色股指对原油期货价格具有强烈的单向溢出效应。绿色投资者可以利用多元化的绿色资产在EPI股票市场进行低风险的投资组合。
【主讲人简介】
张晶，管理学博士，bwin必赢讲师。主要研究方向为金融工程。
